Trading : comment établir une stratégie de Stock Picking ?

Comme vous le savez, le Stock Picking est une stratégie de trading Botton-up consistant à sélectionner rigoureusement les actifs qui constitueront un portefeuille boursier. Il est sans aucun doute l’une des plus actives. Pour comprendre le fonctionnement du stock picking, la théorie ne suffit pas. Il faut également avoir des notions de pratique.

Stock Picking : la théorie sur la stratégie

Plus précisément, les investisseurs qui choisissent les actions devront adopter de multiples dimensions analytiques et démontrer une base de connaissances solide(données financières internes, rencontre facultative du dirigeant, informations macro-économiques).

Pour réaliser du stock picking, trois stratégies essentielles sont à retenir :

• La Gestion Value : on prend en compte le taux de rendement des sociétés ciblées, en comparaison à la somme de leurs actifs et investissements. Le coût de l’action est quant à lui mis en relief par rapport aux bénéfices de l’entreprise (Price to Earning Ratio)
• La Gestion Growth : on investit sur les sociétés à fort potentiel de développement, généralement jeunes et sous-cotées, sur le long terme. L’attente de leur valorisation introduit la notion de GARP (Growth At Reasonable Price), c’est-à-dire l’identification du moment idéal pour revendre ses titres, avant un renversement de tendance.
• Stock Picking Sectoriel : on mêle la notion de Stock Picking (et donc de connaissance de l’entreprise) à la connaissance d’un secteur unique d’investissement, afin de disposer d’un avantage concurrentiel sur les autres investisseurs. Si le Stock Picking comporte déjà des risques, cette approche en comporte encore davantage et demande une véritable expertise.

Une fois que vous avez compris cette partie théorique, vous pouvez vous rendre sur ce site pour passer à la phase pratique.

La réalité sur la réalisation du Stock Picking

En matière de Stock Picking, les risques sont nombreux. Ainsi pour les minimiser il faut lire régulièrement les informations spécialisées, suivre de près la gestion financière de vos sociétés et diversifier votre portefeuille, mais également diversifier le secteur par zones géographiques.

Pratiquement, durant la phase de sélection de vos sociétés, plusieurs indices peuvent orienter vos décisions. Pour commencer, le PER (Price-Earnings Ratio) doit être inférieur au taux sans risque.

Pour choisir votre entreprise, il est important d’étudier la concurrence entre les investisseurs. Si les géants du marché sont engloutis par la tempête, alors certaines startups prometteuses pourraient être laissées pour compte.

Attention aux communiqués de presse des PDG des entreprises concernées: leurs annonces sont souvent plus optimistes que la réalité. Afin de bien comprendre la situation économique d’une entreprise, il est préférable de consulter son historique.

L’investissement value n’est pas du trading

Le principe est d’investir sur le long terme, et non de spéculer. Il ne s’agit pas de trading. L’investisseur regarde seulement les fondamentaux de l’entreprise, sans prendre en compte l’avis du marché dans son ensemble. D’ailleurs, pour un investisseur value, la volatilité n’est pas un risque. Bien au contraire, c’est pour lui une promesse de pouvoir acheter à meilleur prix.

Si un titre d’une valeur intrinsèque de 30€ s’échange à 20€ et qu’elle chute à 10€, un trader considère qu’elle est volatile, et donc risquée. Mais l’investisseur value ne perd pas de vue la valeur intrinsèque du titre (30€), et ce qui était une bonne affaire à 20€ et une meilleure affaire à 10€.